2 Stufige Dividenden Rabatt Modell Investopedia Forex

Dividendenwachstumsmodelle Dividendenwachstumsmodelle: Die Grundlagen Dividenden sind in der Regel stabiler als das Ergebnis oder der Free Cashflow und sind daher eine wichtige Form des Cash Flows, die auf der Grundlage der benötigten Aktienrenditen diskontiert werden kann, um den Grundwert einer Dividendenzahlung zu bestimmen Stock. Es ist ein einfacher Prozess, um den intrinsischen Wert eines Aktienbestandes heute auf der Grundlage einer Reihe von diskontierten Dividenden über einen geeigneten Zeitrahmen zu bestimmen. Um ein Dividenden-Discount-Modell (DDM) zu verwenden, um eine Aktie zu bewerten, muss das Unternehmen eine Dividendenausschüttungsgeschichte haben, die Dividendenpolitik muss direkt an das Ergebnis der Gesellschaft gebunden sein, und der Anleger in der Aktie muss ein Minderheitsgesellschafter sein (wenn der Investor ist ein Mehrheitsgesellschafter Eine andere Bewertungsmethode muss verwendet werden, wie der Capitalized Earnings Ansatz siehe Abschnitt B. oben). Ein sehr populäres einstufiges Dividendenwachstumsmodell, das eine Aktiendividende annimmt, wird mit konstanter Rate unbegrenzt wachsen, ist das Gordon-Wachstumsmodell, das ausgedrückt wird, da V 0 die Aktien ist. Grundwert D 0 ist die zuletzt bezahlte Dividende D 1 ist die Dividendenerwartung In einem Jahr gezahlt werden r ist die erforderliche Rendite auf der Aktie und g ist die Dividendenwachstumsrate. Die erforderliche Rendite (r) muss größer sein als die Dividendenwachstumsrate (g), falls nicht, muss eine andere Bewertungsmethode gewählt werden. (Die Ableitung der geforderten Rendite wird später in § 39 Anlagetheorie und § 43 Asset-Pricing-Modelle erörtert.) Einstufiges DDM-Beispiel Argent, Inc. hat gerade eine Dividende von 2,00 an der Stammaktie bezahlt. Das Unternehmen bezahlt seit kurzem, nachdem es vor 30 Jahren gegangen ist, Dividenden. Die Dividendenwachstumsrate ist und wird voraussichtlich 3 sein und die Aktien benötigt Rendite ist 8. Was ist die Aktie intrinsischen Wert Erwartete Rendite mit dem Single-Stage Dividend Growth Model Wenn ein Aktienkurs, aktuelle Dividende und seine Dividendenwachstum Rate sind bekannt, können wir die Aktien erwarteten Rendite mit der folgenden Formel berechnen: Erwartete Rückkehr Beispiel Mit den Daten aus dem vorstehenden Beispiel, Argents erwartete Rendite ist zweistufige Dividend Growth Model Viele Unternehmen erleben über normalen Wachstumsraten für einen kurzen Zeitraum vor Sich auf eine niedrigere, aber stabile ständige Wachstumsrate einzulassen. Es wäre unangemessen, die Bestände auf der Grundlage des einstufigen Dividendenwachstumsmodells zu berechnen. Die zweistufige Dividendenwachstumsmodellformel (die Formel ist bei der Prüfung nicht vorgesehen) Ist Wo V0 die Bestände intrinsischer Wert D0 ist die jüngste Dividendenzahlung gs ist die kurzfristige Dividendenwachstumsrate gL ist das langfristige Dividendenwachstum Rate r ist die erforderliche Rendite t ist das Jahr (dh 1. Jahr, 2. Jahr usw.) und n ist die Wachstumszeit in Jahren. Der griechische Buchstabe Sigma () ist ein Summationszeichen, da es drei Jahre kurzfristiges Wachstum gibt, müssen wir die erste (kürzere) Gleichung in Klammern dreimal einmal für jedes der ersten drei Jahre des kurzfristigen Wachstums durchführen. Zweistufiges Dividendenwachstum Modell Beispiel Hogs and Frogs, Inc. hat gerade eine Dividende von 2,00 bezahlt. Da ein Patent auf seinem Rinderwachstumshormon in drei Jahren abläuft, wird erwartet, dass die Dividendenwachstumsrate von derzeit 8 auf 5 (drei Jahre ab jetzt) ​​zurückgehen wird. Die erforderliche Rendite auf ähnlichen Beständen ist 13. Was ist der Bestand intrinsischen Wert In der letzten Zeile gibt es vier Sätze von Brüchen, die zusammen addiert werden, um zu den Beständen den intrinsischen Wert zu erreichen. Nehmen wir einen Moment, um zu verstehen, was jeder der Brüche bedeutet. Der Zähler der ersten Fraktion ist die 2 Dividende, die bei 8 für ein Jahr wächst und der Nenner ist der Satz, um den die 2.16 zukünftige Dividende diskontiert wird (d. h. die erforderliche Rendite). Der zweite Bruch ist die 2 Dividende, die bei 8 für zwei Jahre wächst und der Nenner ist der Diskontsatz quadriert, weil die 2,33 Dividende über zwei Jahre abgezinst werden muss. Die dritte Fraktion zeigt, dass die Dividende für drei Jahre um 8 Jahre alt wird und über drei Jahre diskontiert wird (also ist es cubed). Die endgültige, größere Fraktion erkennt an, dass die Dividende zu Beginn des vierten Jahres (D4) 2,52 x 1,05 betragen wird und dass sie zu einem konstanten 5 in die Ewigkeit wachsen wird, aber der intrinsische Endwert der Aktie zu Beginn des vierten Jahres Darf nicht nur durch den Perpetualfaktor von rg (dh 0,13 0,05) abgezinst werden, sondern es muss auch noch weitere drei Jahre abgezinst werden, um den 4. Jahrwert auf die Gegenwart zu bringen und damit 0,08 mal 1,44 (dh 1,133) zu multiplizieren Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, gilt es für alle zukünftigen Besuche bei NASDAQ. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme bei der Änderung Ihrer Standard-Einstellungen, wenden Sie sich bitte E-Mail isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Zitiersuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standard-Zielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Ihre Cookies löschen. 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